Opinião: (Olivier Blanchard, economista-chefe do FMI): “Nós começamos 2011 num modo de recuperação reconhecidamente fraco e desequilibrado, mas mesmo assim havia esperança.

“No entanto, à medida que o ano chega ao fim, a recuperação em muitas economias avançadas está parada, com alguns investidores até mesmo explorando as implicações de uma ruptura potencial da zona euro, e a possibilidade real de que as condições possam ser piores do que vimos em 2008.

“Eu tiro quatro principais lições do que aconteceu.

• Em primeiro lugar, depois da crise de 2008-09, a economia mundial está fértil de múltiplos equilíbrios – resultados auto-realizáveis de pessimismo ou otimismo, com grandes implicações macroeconômicas.
• Em segundo lugar, medidas políticas incompletas ou parciais podem piorar as coisas.
• Em terceiro lugar, os investidores financeiros estão esquizofrênicos em relação à consolidação fiscal e crescimento.
• Em quarto lugar, a percepção molda a realidade.

“Coloque esses quatro fatores juntos, e você consegue explicar porque o ano termina muito pior do que começou.

“Toda a esperança está perdida? Não, mas colocando a recuperação de volta nos trilhos vai ser mais difícil do que era há um ano. Vai exigir planos de consolidação fiscal confiáveis mas realistas. Exigirá a provisão de liquidez para evitar múltiplos equilíbrios. Exigirá planos que não sejam apenas anunciados, mas implementadoss. E exigirá a colaboração muito mais efetiva entre todos os envolvidos.

“Eu tenho esperança de que isso vai acontecer. A alternativa é muito desestimulante”.

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